Τα έσοδα από εισπρακτέες κατόψεις αντιπροσώπων αυτοκινήτων θα εξασφαλίσουν 920,2 εκατομμύρια δολάρια σε γραμμάτια κατηγορίας Α από τα Nissan Master Owner Trust Receivables, και των δύο σειρών 2024-A και 2024-B, σύμφωνα με την Υπηρεσία Επενδυτών της Moody’s.
Διάφορες οντότητες της Nissan έχουν βασικούς ρόλους στη συμφωνία, καθώς η Nissan Motor Acceptance είναι χορηγός, σέρβις και διαχειριστής, και η Nissan Wholesale Receivables είναι καταθέτης, σύμφωνα με την Fitch Ratings.
Και οι δύο συναλλαγές θα εκδώσουν μόνο μία κατηγορία χαρτονομισμάτων με βαθμολογία Aaa, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης, με το 2024-A να εκδίδει το πολύ μικρότερο ποσό, 306,7 εκατομμύρια δολάρια και το 2024-B να εκδίδει 613,5 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τους αναλυτές αξιολόγησης της Moody’s. Και οι δύο σειρές χαρτονομισμάτων επωφελούνται από 18,91% στις αρχικές ενισχύσεις σκληρής πίστωσης. Κάποια από αυτή την υποστήριξη περιλαμβάνει επίσης έναν λογαριασμό αποθεματικών μετρητών που αντιπροσωπεύει το 0,41% του συνολικού υπολοίπου κάθε συμφωνίας, είπε η Moody’s.
Η Fitch Ratings, από την πλευρά της, εκτιμά ότι και οι δύο σειρές χαρτονομισμάτων θα εκδώσουν ένα ποσό που κυμαίνεται από 750 εκατομμύρια δολάρια έως 1 εκατομμύριο δολάρια και αποδίδει αξιολογήσεις ΑΑΑ στις σημειώσεις κατηγορίας Α και στις δύο σειρές, σύμφωνα με αναλυτές αξιολόγησης. Η Fitch λέει ότι το επίπεδο ενίσχυσης της σκληρής πίστωσης, 18,91% είναι συνεπές με τις δύο τελευταίες σειρές σημειώσεων και μετράει ως πιστωτικό θετικό, παρέχοντας επαρκή κάλυψη ζημιών σε σχέση με τις υποθέσεις ζημιών βασικής περίπτωσης της ίδιας της Fitch.
Σε κάθε περίπτωση, η Nissan έχει ισχυρά και σταθερά ποσοστά μηνιαίων πληρωμών, ιδιαίτερα τα τελευταία τρία χρόνια, σύμφωνα με τη Fitch, και καλύπτει μια περίοδο που αντιστοιχεί περίπου στο χρονοδιάγραμμα των δύο τελευταίων σειρών σημειώσεων.
Περίπου 1.892 λογαριασμοί στηρίζουν τα συμβόλαια, σύμφωνα με τη Fitch, προσθέτοντας ότι κατά μέσο όρο έχουν 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
Τα περιουσιακά στοιχεία έχουν μικτά ανοίγματα επιτοκίου, με όλα σχεδόν τα υποκείμενα δάνεια, το 92%, να πληρώνουν τόκους πάνω από το βασικό επιτόκιο, και το υπόλοιπο 8% να πληρώνουν με διαφορά πάνω από το Επιτόκιο Χρηματοδότησης Εξασφαλισμένης Μίας Νύχτας (SOFR).
Ωστόσο, οι δύο ξεχωριστές εκδόσεις διαφέρουν ως προς τις νόμιμες τελικές προθεσμίες, με τις 15 Φεβρουαρίου 2028 για τα ομόλογα 2024-A και ένα χρόνο αργότερα, τον Φεβ. 15, 2029 — για τις σημειώσεις 2024-B, είπε ο Moody’s.
